Börsenblog

Am Neuen Markt war dieser Nebenwert ein gefeierter Star, um anschließend von seinem Allzeithoch von rund 58€ im Zuge eines mehrjährigen Abwärtstrend auf 0,35€ zu fallen – das geschah analog zum Gros aller Aktienwerte im Frühjahr des vergangenen Jahres. Der Chart ging bereits von einer Insolvenz des niederländischen Outsourcing-Dienstleisters aus, ohne dabei die Rechnung mit dem Wirt zu machen – CEO Haug vermeldete überraschend starke Zahlen für Q2 2009, die darauffolgenden Quartalsbericht bestätigten den Trend.

Die hohen Finanzierungskosten aus dem Mezzanine-Geschäft seien komplett beglichen, was zu einer deutlichen Senkung der Nettoverschuldung führt. Die Protagonisten am Aktienmarkt schickten die Aktie daraufhin zurück in einen steilen Aufwärtstrend, derzeit notiert der Kurs bei 2,60€. Eine Aufnahme in den deutschen Smallcap-Index SDAX sowie Empfehlungen etlicher seriöser sowie auch dubioser Börsenblättchen wiesen die Masse wieder auf das Dasein des Unternehmens hin.

Wenngleich Anleger gerade bei diesen Börsen-Lieblingen ganz genau hinschauen sollten – rein charttechnisch spricht das hohe Momentum dafür, dass der Wert wohl noch nicht endgültig heißgelaufen ist. Auch das anziehende Volumen bestätigt den Trend – vor zwei Wochen teilte die holländische Aufsichtsbehörde mit, dass eine Schweizer Beteiligungsgesellschaft mittlerweile über 5% der Stimmrechte kontrolliert.

	Wertpapier	Kurs	Veränderung	Börse
	TELEPLAN INTL NV	1,84 €	-0,76% (-0,01)	Xetra

Die zuletzt stark in die Kritik geratenen Firmen-Schnäppchenjäger und Restrukturierer konnten heute zwischen den Zeilen durchaus positives berichten. So will man im kommenden Jahr wieder auf Wachstum setzen, und als Termin für den nächsten Zukauft wurde gar das Ende 2009 forciert. Parallel dazu könne man Beteiligungen zum Verkauf stellen, allen voran Campingausrüster Fritz Berger und die Golfsport-Kette GolfHouse.

Aufgrund von Abschreibungen musste das Unternehmen bis dato im laufenden Jahr Verluste von über 125 Mio. € hinnehmen, nach über 140 Mio. € Verlust im vergangenen Jahr. Die aus dem Siemens Konzern abgespaltete Beteiligung Gigaset stecke laut der Zwischenbilanz derzeit am tiefsten in der Umstrukturierung.

Eine Wette auf die Arques Aktie ist eine Wette auf die wieder anziehende Konjunktur in Europa, welche trotz aller Phantasie entsprechende Risiken birgt. Bei der Betrachtung des (bewusst linear gewählten) Charts zeigt sich, dass noch reichlich Luft nach oben existiert. Der Kurs hat ausgehend von seinem Allzeithoch über 97%  an Wert eingebüßt.

	Wertpapier	Kurs	Veränderung	Börse
	ARQUES INDUSTRIES	2,02 €	+6,05% (+0,12)	Xetra

Über Mode kann man sich ja bekanntlich streiten, über den Chart der GEOX-Aktie momentan nicht: der zeigt nämlich klar nach unten. Doch ist der massive Abverkauf eigentlich begründet? Ich finde nicht und führe in diesem Artikel kurz und kompakt aus, warum ich diese Ansicht vertrete. GEOX kommt aus Italien und ist durch seine “atmenden” Schuhe bekannt. Und in diesem Bereich hat das Unternehmen de facto ein Monopol, und das sieht man doch aus Anlegersicht immer gerne. Die entsprechenden Patente hat man sich rechtzeitig gesichert, und werden wohl auch noch eine Zeit lang gültig sein. Noch hinzu kommt ein enormes Wachstum von durchschnittlich rund 30% über die letzten Jahre. Was noch wissenswert wäre ist der Anteil am Umsatz der einzelnen Regionen, da dürfte Europa sehr stark dominieren, bei der aktuellen wirtschaftlichen Großwetterlage ja eher ein Vorteil (wer weiß, wann sich die Amerikaner sicher sind ob sie denn nun in einer Rezession stecken oder nicht).

Zurück zur Aktie: die Eigenkapitalrendite liegt bei 34%, was sehr gut ist, das aktuelle Kurs-Gewinnverhältnis bei ca. 15. Für einen so stark wachsenden Wert ist das wirklich günstig. Einzig das KBV liegt mit immer noch knapp 8 ziemlich hoch, was eingefleischte Value-Fans etwas abschrecken dürfte. Beim Thema Value, wenn man nun die Graham Formel zu Hilfe nimmt und von einem Wachstum von sagen wir 10% ausgeht (und das ist viel zu konservativ wenn man die letzten Jahre betrachtet), kommt man auf einen inneren Wert von 12,54€. Der aktuelle Kurs liegt aber bei unter 8€. Beobachten könnte sich eventuell lohnen!

	Wertpapier	Kurs	Veränderung	Börse
	GEOX	3,95 €	+3,92% (+0,15)	Xetra