Börsenblog

Der Performanceindex der deutschen Midcaps (MDAX®) befindet sich an einer interessanten Chartmarke. Der Kurs pendelte in der abgelaufenen Handelswoche zwischen dem horizontalen Widerstand unterhalb der 8000-Punktezone und dem 50% Retracement (ausgehend von Allzeithoch und Allzeittief). Sollte der Ausbruch nun gelingen, sind weitere Kursaufschläge wahrscheinlich. Anderenfalls lautet das Ziel kurzfristig 7500 Punkte.

Am Neuen Markt war dieser Nebenwert ein gefeierter Star, um anschließend von seinem Allzeithoch von rund 58€ im Zuge eines mehrjährigen Abwärtstrend auf 0,35€ zu fallen – das geschah analog zum Gros aller Aktienwerte im Frühjahr des vergangenen Jahres. Der Chart ging bereits von einer Insolvenz des niederländischen Outsourcing-Dienstleisters aus, ohne dabei die Rechnung mit dem Wirt zu machen – CEO Haug vermeldete überraschend starke Zahlen für Q2 2009, die darauffolgenden Quartalsbericht bestätigten den Trend.

Die hohen Finanzierungskosten aus dem Mezzanine-Geschäft seien komplett beglichen, was zu einer deutlichen Senkung der Nettoverschuldung führt. Die Protagonisten am Aktienmarkt schickten die Aktie daraufhin zurück in einen steilen Aufwärtstrend, derzeit notiert der Kurs bei 2,60€. Eine Aufnahme in den deutschen Smallcap-Index SDAX sowie Empfehlungen etlicher seriöser sowie auch dubioser Börsenblättchen wiesen die Masse wieder auf das Dasein des Unternehmens hin.

Wenngleich Anleger gerade bei diesen Börsen-Lieblingen ganz genau hinschauen sollten – rein charttechnisch spricht das hohe Momentum dafür, dass der Wert wohl noch nicht endgültig heißgelaufen ist. Auch das anziehende Volumen bestätigt den Trend – vor zwei Wochen teilte die holländische Aufsichtsbehörde mit, dass eine Schweizer Beteiligungsgesellschaft mittlerweile über 5% der Stimmrechte kontrolliert.

	Wertpapier	Kurs	Veränderung	Börse
	TELEPLAN INTL NV	2,46 €	-1,44% (-0,04)	Xetra

Anbei möchte ich kurz vor dem Ausklang dieses abwechslungsreichen Jahres 2009 eine kurze Übersicht über die Top-Performer auf 10 Jahressicht geben. Angefangen mit dem Dotcom-Crash erlitten die Leitindizes zu Beginn des Jahrtausends herbe Verluste, um dann in einer fulminanten Rallye bis an die Hochs in den Jahren 2007 und 2008 zu laufen. Was dann geschah, ist uns allen noch in guter Erinnerung – die globale Finanzkrise zwang erneut diverse Assetklassen in die Knie, Aktien und Rohstoffe allen voran.

Mittlerweile haben sich die Märkte von ihren Tiefs wieder erholt und es ist an der Zeit, kurz einen Blick auf die 10-Jahres Performance der globalen Aktienmärkte zu werfen. Auf Platz 10 steht der nordische OMX Tallinn Index aus Estland mit einer Performance von +366,61%. Stärker entwickelte sich der DSM 20 aus Qatar mit immerhin +434,44% in 10 Jahren, dicht hinter dem slowakischen Aktienmarkt (SAX) mit einem Plus von 438,96%. Über ein Plus von 545,10% freuen sich Investoren, die dem Hang Seng Index in Hong Kong vertrauten. Dank dem Fall des eisernen Vorhangs hat sich auch die Wirtschaft in Rumänien prächtig entwickelt, mit +551,60% schaffte es der rumänische Aktienindex BET auf den sechsten Platz. Der Bangladesh Stock Exchange verfügt über eine Marktkapitalisierung von 27,4 Mrd. US$ und generierte in 10 Jahren ein Plus von 559,80%, das reicht für den fünften Platz im Vergleich. Der rohstofflastige RTS aus Russland profitierte vom Rohstoffboom der vergangenen Jahre und schafft es trotz herber Rückschläge mit +726.77% auf den vierten Platz (der Index wird übrigens auf einer US-Dollar Basis berechnet).

Der ebenfalls russische MICEX Index fasst die 30 meistgehandelten russischen Aktien zusammen und schaffte es mit +732,25% aufs Treppchen: Platz 3. Eine Wette auf die Wirtschaft in Peru hätte sich noch besser bezahlt gemacht, beachtliche +845,36% kam der Index in diesem Jahrzehnt voran. Nur der erst 1997 eröffnete ukrainische Aktienmarkt erreichte noch etwas mehr: mit +900,84% gelang den Anlegern eine Verzehnfachung ihres eingesetzten Kapitals. Die Berichte sind einem Artikel des BusinessInsiders entnommen.

Ich wünsche allen Lesern einen guten Rutsch und erfolgreiche Geschäfte im neuen Jahr 2010.

Das ist auch das Motto am heutigen Handelstag, die Märkte zeigen durch die Bank eine auffällige Schwäche an. Der europäische Leitindex Eurostoxx50 liegt zur Stunde rund 106 Punkte bzw. 3,7% im Minus, der deutsche Index DAX gibt rund 3,3% ab. Der Euro notiert gegenüber der US-Währung ca 1% tiefer. Auffällig ist die relative Schwäche des Automobilwerts Porsche.

Als Grund hierfür wird die klamme Situation in Dubai angeführt, Investoren fürchten nach einem Schuldenmoratorium um die Zahlungsfähigkeit des hochverschuldeten Landes. Das Land ist vor allem in USD verschuldet, von rund 60 Milliarden Dollar ist die Rede. Aus den USA selbst fehlen aufgrund des Feiertags derzeit die Impulse.

	Wertpapier	Kurs	Veränderung	Börse
	PORSCHE AUTOHLDG VZ	40,37 €	+1,18% (+0,47)	Xetra

Euro auf Jahreshoch, der Goldpreis erreicht ein neues Hoch und dann noch eine geringere Lagerzunahme als erwartet – diese Umstände katapultierten den Ölpreis im heutigen Handelsverlauf nach oben auf aktuell rund 79$ je Barrel. Analysten hatten zuvor einen Zuwachs von 1,4 Mio. Barrel erwartet, das American Petroleum Institute berichtete aber einen Zuwachs von lediglich 1 Mio Barrel an Rohöl-Sorten. Der Blogger Nico Popp beschäftigt sich heute im Aktien-Blog mit der Frage, ob Öl als Krisenwährung, d.h. zum Schutz vor einer etwaigen monetären Inflation (analog zum Edelmetall) tauge.

Bemerkenswert ist, dass Asien mittlerweile die USA im Rohölbedarf abgelöst hat und dieser Trend dürfte vermutlich anhalten. US-Präsident Obama will Medienberichten zufolge nämlich die Treibhausgas-Emissionen in den USA langfristig auf ein Niveau senken, welches 17% unter dem Wert des Jahres 2005 liegt – ein ambitioniertes Vorhaben welches ein Novum für den einstigen Klimasünder Amerika gilt. Leider gestaltet sich die physische Lagerung von Öl sehr viel komplizierter als die Lagerung von Edelmetallen – es sei denn, sie haben zufällig einen passenden Öltanker zur Hand.

Ist es die Entspannung an den Aktienmärkten, die enorme Liquiditätsflut oder macht’s die Mischung? Jedenfalls gibt es derzeit einige heiße Gerüchte rund um die Börsengänge von Twitter.com sowie dem mittlerweile allseits bekannten Social-Network Facebook. Parallelen zum Internetboom zu Beginn des Jahrtausends tun sich auf.

Die Welt zwitschert
Promis, Politiker und Leute wie du und ich teilen der Welt ihre Gedanken immer häufiger in Form von 140 Zeichen langen Textnachrichten mit, durch einen Account beim Internetdienst Twitter.com. Der erfreut sich über eine beachtliche Mitgliederanzahl, erwies sich bereits als ziemlich nützlich um mit der iranischen Opposition während der Ausschreitungen in Kontakt zu bleiben und die Bekanntheit der Marke wächst Tag für Tag. Was dem Unternehmen aber fehlt sind Umsätze oder gar Gewinne, da der Dienst völlig entgeltfrei genutzt werden kann – bis heute wurde kein einziger Dollar Umsatz durch etwaige Werbe- oder Sponsoreinnahmen generiert. Die Kosten für Infrastruktur und Betrieb steigen jedoch in Korrelation zu den Nutzern stetig an. Hier muss noch Überzeugungsarbeit geleistet werden um potentiellen Anteilseignern klar zu machen, wie Geld verdient werden kann.

Die Telebörse zeigt drei denkbare Szenarien auf: der Dienst könnte kostenpflichtig werden. Da dürfte bei einem Gros der Zwitscher-Community der Spass aufhören und die Nutzerzahlen könnten tannenbaumartig zurück gen Nullmarke gehen. Zweitens: Twitter versucht ähnlich wie Platzhirsch Google, content-basierte Werbeschaltungen einzublenden. Inwiefern sich nützliche Informationen aus 140 Zeichen ziehen lassen bleibt abzuwarten. Oder drittens: Informationen über Interessen und Nutzungsverhalten werden für kommerzielle Zwecke veräußert – dass dieses Modell ebenfalls viele Kritiker auf den Plan rufen würde, ist quasi vorprogrammiert. Wer sich für einen etwaigen Kauf von Twitter-Aktien rüstet, sollte sich daher selbst die Frage stellen ob der Internetdienst jemals profitabel werden kann.

Facebook überall
In Behörden und Unternehmen muss die Internetseite des Dienstes schon gesperrt werden, um die Produktivität der Mitarbeiter erhalten zu können – der Social-Networking Hype hat längst Einzug in unsere Gesellschaft gehalten. Neben bekannten Diensten wie Xing, Studivz, Lokalisten und Co gibt es einen Anbieter, welcher Mitgliedermässig alle in den Schatten stellen dürfte: die Rede ist von Facebook. Nicht weniger als 300 Mio. Mitglieder zählt Facebook derzeit und darf sich damit als größtes soziales Netzwerk der Welt bezeichnen.

Gerüchte um einen Börsengang konkretisieren sich, Gründer Mark Zuckerberg plant ähnlich wie damals Google die Einführung von Class A- und B-Shares (erstere haben eine höheres Stimmrecht) zur Erhaltung der Macht. Bisher erlöste Facebook bereits mehrere Hundert Millionen Dollar durch den Verkauf von Minderheitsanteilen – der Gigant Mircosoft nahm Facebook vor zwei Jahren einen Anteil von 1,6% für rund 240 Mio. Dollar ab, was Schätzungen auf den enormen Marktwert der Bits und Bytes zulässt. Analysten erwarten einen Börsengang nicht vor Mitte des kommenden Jahres – sind sich aber sicher: der IPO dürfte für reichlich Wirbel auf dem Parkett sorgen.

Goldene Zeiten für den Goldpreis: knapp einen Monat nach der letzten Analyse zeigt sich recht deutlich, welchen Weg die Preisbildung des Edelmetalls eingeschlagen hat. So liegt der derzeit umsatzstärkste Dezember Future-Kontrakt bei mittlerweile 1170$ pro Feinunze, das entspricht einem Zuwachs von über 15% seit der letzten Betrachtung.

Am gestrigen Handelstag lag der Preis kurzzeitig etwas höher bei 1174$, nachdem der Dollar weiter an Wert gegenüber dem Euro verloren hat und der Iran Angriffsszenarien gegen die eigenen Atomanlagen geprobt hat. Das nächste Kursziel dürfte demnach bei der runden Marke von 1200$ liegen.

Glückwunsch an alle, die eine Spekulation auf die Papiere der DIALOG Semiconductor PLC gewagt haben. Von ihrem Intraday-Tief von rund 0,41€ im Oktober vergangenen Jahres sprangen die Anleger wieder auf und führten die Aktie bis auf 6,30€ – das entspricht einer Performance von rund 1400% in weniger als einem Jahr. Aktuell konsolidiert der Wert, solange die Unterstützung im Bereich von 5,50€ hält sieht es weiter gut aus.

Sollte das Jahreshoch überschritten werden können, wäre der nächste Widerstand im Bereich von 9€ fällig. Es gilt zu beachten, dass gerade diese Branche eine sehr zyklische darstellt, d.h. eine unterbrechungsfreie Rallye setzt einen weiterhin bullisch gelaunten Gesamtmarkt voraus.

	Wertpapier	Kurs	Veränderung	Börse
	DIALOG SEMICOND	12,26 €	+0,49% (+0,06)	Xetra

Nach einer schönen Aufwärtsbewegung werden Anzeichen einer Konsolidierung ersichtlich. Nun werden aus meiner Sicht mehrere Szenarien deutlich: sollte der Index sich über der Marke von rund 5600 Punkten halten können, bleibt eine bullische Bewegung die favorisierte. Der DAX sollte dann bis an die Marke von rund 5900 Zählern -dem bisherigen Jahreshoch eben- heranlaufen können. Eine technisch gesehen “gesunde” Korrektur würde im Rahmen des ausgebildeten Dreiecks eine Seitwärtsrange aktivieren, in diesem Fall wäre eine Jahresendrallye eher unwahrscheinlich. Sollte der Index unter die Marke von ~5350 wegkippen, wäre ein größeres Verkaufssignal erzeugt und ein Bruch der 5000-Punkte Marke wäre möglich.

Die zuletzt stark in die Kritik geratenen Firmen-Schnäppchenjäger und Restrukturierer konnten heute zwischen den Zeilen durchaus positives berichten. So will man im kommenden Jahr wieder auf Wachstum setzen, und als Termin für den nächsten Zukauft wurde gar das Ende 2009 forciert. Parallel dazu könne man Beteiligungen zum Verkauf stellen, allen voran Campingausrüster Fritz Berger und die Golfsport-Kette GolfHouse.

Aufgrund von Abschreibungen musste das Unternehmen bis dato im laufenden Jahr Verluste von über 125 Mio. € hinnehmen, nach über 140 Mio. € Verlust im vergangenen Jahr. Die aus dem Siemens Konzern abgespaltete Beteiligung Gigaset stecke laut der Zwischenbilanz derzeit am tiefsten in der Umstrukturierung.

Eine Wette auf die Arques Aktie ist eine Wette auf die wieder anziehende Konjunktur in Europa, welche trotz aller Phantasie entsprechende Risiken birgt. Bei der Betrachtung des (bewusst linear gewählten) Charts zeigt sich, dass noch reichlich Luft nach oben existiert. Der Kurs hat ausgehend von seinem Allzeithoch über 97%  an Wert eingebüßt.

	Wertpapier	Kurs	Veränderung	Börse
	ARQUES INDUSTRIES	1,45 €	-2,62% (-0,04)	Xetra